BIG BANG KI Festival in Berlin
Finanzierung

KI in Unternehmen: Pragmatismus schlägt Perfektionismus

von Holger Clemens Hinz

KI-Anwendungen wandeln sich zur Basisinfrastruktur für Unternehmen, trotz zunehmend adressierter Risiken. Sicherheit und Governance in den Unternehmen werden für Investoren zunehmend wichtig. Mein Streifzug über das BIG BANG KI Festival in Berlin.

Von Holger Clemens Hinz

Wer glaubt, bei einem Technologie-Festival in Berlin träfe man nur auf Kapuzenpullover tragende Nerds, die mit Energy-Drinks in der Hand über neuronale Netze philosophieren, wurde auf dem BIG BANG KI Festival 2026 schnell eines Besseren belehrt. Nicht umsonst raunte das Fachpublikum in Anspielung auf die große Marketing-Messe in Hamburg: „Wir sind hier die OMR für Erwachsene.“

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KMU-News

Familienunternehmen öffnen sich für Private Equity

von Lieselotte Hasselhoff
Deutsche Familienunternehmen gehen zunehmend Partnerschaften mit Finanzinvestoren ein, die Zahl entsprechender Transaktionen hat sich binnen sechs Jahren mehr als verdoppelt.
 
Die Analyse des Handelsblatts zeigt, dass in Deutschland es zuletzt mehr als 600 sogenannte Primary-Buy-out-Transaktionen pro Jahr gab, bei denen gründer- oder familiengeführte Unternehmen erstmals den Eigentümer wechseln. Der Anteil von Finanzinvestoren an diesen Deals stieg von unter zehn Prozent im Jahr 2018 auf über 20 Prozent im Jahr 2024, wie Stefan Jaecker, Deutschland-Chef der Investmentbank DC Advisory, berichtet. Drei Faktoren treiben die Entwicklung: der Investitionsdruck durch Digitalisierung und Künstliche Intelligenz, wachsender Nachfolgedruck in der dritten Generation sowie geopolitische Unsicherheiten, die Lieferketten und Wachstumsstrategien belasten. Laut einer KPMG-Analyse könnten allein in Deutschland in den kommenden zehn Jahren bis zu 295 Unternehmen mit einem Ebitda von mehr als zehn Millionen Euro im Zuge einer Nachfolge an externe Investoren verkauft werden. Familienunternehmen mit Private-Equity-Beteiligung wuchsen laut derselben Untersuchung zwischen 2019 und 2024 mit durchschnittlich 12,2 Prozent Umsatzwachstum fast doppelt so schnell wie vergleichbare Unternehmen ohne Finanzinvestor. Im Mittelstand gewinnen dabei Minderheitsbeteiligungen an Bedeutung, sie bieten Kapitalzugang und externe Expertise, ohne die Eigentümerkontrolle aufzugeben.
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KMU-News

Der Umsatz im Mittelstand erholt sich langsam

von Lieselotte Hasselhoff

Der DATEV Mittelstandsindex verzeichnet im August 2026 einen Umsatzanstieg von 1,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Erstmals seit längerer Zeit liegt der Mittelstand damit wieder oberhalb des Vorjahresniveaus. Gleichzeitig klettern die Lohnkosten um 5,6 Prozent, während die Beschäftigung nahezu stagniert.

Laut DATEV Mittelstandsindex erreicht der saison- und kalenderbereinigte Umsatzindex im August 97,9 Punkte und legt gegenüber dem Vormonat um 0,7 Prozent zu. Stärkster Wachstumstreiber ist das Gastgewerbe mit einem Plus von 10,2 Prozent. Auch kleine Unternehmen erzielen mit 2,2 Prozent ein überdurchschnittliches Umsatzwachstum. Der Handel hingegen bleibt mit einem Rückgang von 1,3 Prozent hinter dem Vorjahresniveau zurück. Deutlich angespannter bleibt die Lage bei den Personalkosten. Der Lohnindex steigt im Vorjahresvergleich um 5,6 Prozent auf 126,7 Punkte, ein branchenübergreifendes Phänomen, das im Gastgewerbe mit 6,3 Prozent am stärksten ausgeprägt ist. Mittlere Unternehmen verzeichnen den stärksten Lohnanstieg ihrer Größenklasse mit 6,0 Prozent. Die Beschäftigung bewegt sich dagegen mit minus 0,1 Prozent nahezu seitwärts. Zuwächse gibt es lediglich bei den Sonstigen Dienstleistungen (+0,9 Prozent) und bei Kleinstunternehmen (+0,7 Prozent). Im Verarbeitenden Gewerbe geht die Beschäftigung um 1,3 Prozent zurück. „Das starke Gastgewerbe und die kleinen Unternehmen setzen wichtige Akzente und führen den Mittelstand wieder über das Vorjahresniveau. Die Beschäftigung zieht jedoch nicht mit und die weiterhin hohen Lohnkosten halten den Druck auf die Unternehmen hoch“ so Datev-CEO Prof. Dr. Robert Mayr. Für den Mittelstand bedeutet das eine anhaltende Kostenschere: steigende Löhne bei gleichzeitig stagnierender Personalkapazität.

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KMU-News

KI treibt Investitionen im Mittelstand

von Philipp Rose
Der deutsche Mittelstand steckt im Umbruch. Die Erträge sinken weiter, doch die Unternehmen beginnen wieder zu investieren. Dabei setzen sie klar auf Digitalisierung und Künstliche Intelligenz.
 
Die Bilanzauswertung des Deutschen Sparkassen- und Giroverbands (DSGV), die rund 40 Prozent aller Unternehmensumsätze in Deutschland abdeckt, zeigt ein gespaltenes Bild. Umsätze wuchsen 2025 nur um zwei Prozent und damit kaum über die Inflationsrate hinaus. Der Personalaufwand stieg um 4,4 Prozent, das Betriebsergebnis sank um fünf Prozent, die Umsatzrendite fiel von vier auf rund drei Prozent. DSGV-Präsident Ulrich Reuter sprach bei der Pressekonferenz „Zukunft Mittelstand 2026″ in Berlin dennoch von einer Lage, die besser sei als die Stimmung. Besonders der Metall-, Fahrzeug- und Maschinenbau leidet. Trotz Personalabbaus verzeichnet er erstmals deutliche Verluste. Das Baugewerbe dagegen steigerte den Gewinn um knapp 30 Prozent und erzielte eine Rendite von fast neun Prozent. IT-Dienstleister wuchsen um gut neun Prozent. Die Eigenkapitalbasis bleibt mit rund 40 Prozent stabil, und die Sparkassen steigerten ihre Kreditzusagen an Unternehmen und Selbstständige im ersten Halbjahr 2026 um 5,8 Prozent auf 46,6 Milliarden Euro.
 
Bemerkenswert ist, wohin der Investitionsblick der Unternehmen geht. Laut einer Umfrage der S-Finanzgruppe sehen 38 Prozent der Firmenkunden ihren größten Investitionsbedarf bei Digitalisierung, Automatisierung und KI. Produktionsanlagen und Gebäude folgen mit 16 Prozent, Energieeffizienz und IT-Sicherheit mit je 14 Prozent. Auch die Gründungsdynamik zieht an: Im ersten Halbjahr 2026 entstanden 69.600 neue Betriebe. Ein Plus von drei Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Für die Jahre 2026 bis 2028 prognostiziert der DSGV-Branchendienst für IT-Dienstleister und unternehmensnahe Dienstleistungen jährliche Wachstumsraten zwischen drei und fünf Prozent, während Maschinenbau und Metallerzeugung bei 1,5 bis drei Prozent verharren dürften. Reuter fordert stabile Sozialbeiträge, wirtschaftlich gedachte Klimaresilienz und europäische KI-Souveränität als Grundlage für echtes Wachstum.
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Mittelstand vernachlässigt betriebliche Gesundheitsförderung

von Lieselotte Hasselhoff

Neun von zehn mittelständischen Führungskräften halten die Gesundheit ihrer Belegschaft für einen zentralen Erfolgsfaktor, doch in der Praxis überwiegt die Skepsis gegenüber konkreten Maßnahmen, wie eine aktuelle Barmer-Studie zeigt.

Für die Untersuchung wurden 550 Unternehmensentscheider aus dem Mittelstand befragt, darunter Inhaber, Geschäftsführer und Führungskräfte. Das Ergebnis ist widersprüchlich: Zwar erkennen 94 Prozent der Befragten den Stellenwert von Mitarbeitergesundheit, doch steht jede dritte Führungskraft entsprechenden Maßnahmen zögernd gegenüber – 27 Prozent sogar ablehnend. Besonders ausgeprägt ist die Skepsis auf der Entscheidungsebene, also dort, wo strukturelle Weichen gestellt werden. Hinzu kommt, dass viele Betriebe bei Einzelmaßnahmen verharren: kostenlose Getränke, ergonomische Möbel, vereinzelte Bewegungsangebote. Ein systematisches Gesundheitsmanagement, das Bedarfsanalysen und Belegschaftsbeteiligung einschließt, fehlt dagegen häufig. Dabei sprechen die Zahlen für Investitionen: In Unternehmen mit etablierten Gesundheitsprogrammen berichten drei von fünf Betrieben von einem besseren Betriebsklima, knapp ebenso viele von höherer Arbeitszufriedenheit. Bei 31 Prozent sanken die Fehlzeiten. Laut einer Analyse auf Basis der NAKO-Gesundheitsstudie verursachen körperlich inaktive Menschen im Schnitt rund 482 Euro höhere Gesundheits- und indirekte Kosten pro Jahr als ausreichend aktive Personen. Für mittelständische Unternehmen bedeutet das: Prävention ist kein Kostenfaktor, sondern eine Investition in Produktivität und Arbeitgeberattraktivität.

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Downlisting ist wie ein Abstieg ins Tal
Finanzierung

Downlisting: Die wichtigsten Lehren für wechselwillige Unternehmen

von Holger Clemens Hinz

Lange galt für erfolgreiche Unternehmen in Deutschland das Credo: Eine Börsennotierung und die Aufnahme in den DAX oder MDAX sind das Nonplusultra. Doch viele mittelständische Aktiengesellschaften hinterfragen inzwischen das Verhältnis zwischen Aufwand und Nutzen. Etliche haben sich bereits zum „Downlisting“ entschlossen und dem geregelten Markt den Rücken gekehrt. Sie bevorzugen eine Notierung in Freiverkehrssegmenten wie Scale an der Frankfurter Börse – und sehen darin einen strategischen Schritt zu mehr Effizienz. Was uns die Downlisting-Erfahrungen der vergangenen Jahre lehren.

Von Holger Clemens Hinz

Für Großkonzerne im DAX oder MDAX gehört ein mehrköpfiger Stab für Compliance, Reporting und Investor Relations zum Pflichtprogramm. Für mittelständische KMU mit einer Marktkapitalisierung im zwei- bis dreistelligen Millionenbereich ist der notwendige Aufwand jedoch eine echte Herausforderung: Pflicht zur Quartalsberichterstattung, zwingende IFRS-Konzernabschlüsse, Vergütungsberichte nach § 162 AktG, Entsprechenserklärungen zum Corporate Governance Kodex sowie komplexe Zustimmungs- und Offenlegungspflichten bei Related-Party-Transaktionen (§ 111a AktG) – um nur die wichtigsten zu nennen – binden erhebliche Ressourcen.

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KMU-News

Was die Leitzinserhöhung für den Mittelstand bedeutet

von Lieselotte Hasselhoff

Die Europäische Zentralbank hat ihre drei Leitzinssätze am 10. September 2026 um jeweils 25 Basispunkte angehoben. Der Einlagezins liegt damit ab dem 16. September bei 2,50 Prozent – doch was das für die Finanzierungskosten im Mittelstand bedeutet, entscheidet sich nicht in Frankfurt, sondern im eigenen Kreditvertrag.

Hintergrund ist der anhaltende Inflationsdruck, den die EZB unter anderem auf den Konflikt im Nahen Osten zurückführt. In ihrem Basisszenario erwartet die Notenbank für 2026 eine durchschnittliche Inflationsrate von 3,0 Prozent, für 2027 von 2,5 Prozent und für 2028 von 2,1 Prozent. Auf einen festgelegten weiteren Zinspfad legt sie sich ausdrücklich nicht fest – sie entscheidet von Sitzung zu Sitzung. Für mittelständische Unternehmen bedeutet das vor allem eines: Abwarten ist keine Strategie. Aus der EZB-Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte folgt nicht automatisch, dass jeder Firmenkredit um denselben Betrag teurer wird. Entscheidend sind Zinsbindung, Laufzeit, Sicherheiten und der Zeitpunkt einer Neu- oder Anschlussfinanzierung. Finanzverantwortliche sollten bestehende Darlehen nach Zinsbindung und nächstem Anpassungstermin ordnen und aktiv Angebotsvergleiche einholen. Die EZB sendet dabei auch ein positives Signal: Trotz des Zinsschritts bewertet sie die Konjunktur im Euroraum robuster als noch im Juni. Für 2026 erwartet sie ein Wachstum von 0,9 Prozent, für 2027 von 1,4 Prozent. Höhere Finanzierungskosten treffen damit auf ein wirtschaftliches Umfeld, dem die Notenbank mehr Stabilität zutraut als zuletzt.

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Milliarden auf dem Konto, Milliarden verschenkt

von Philipp Rose

Unternehmen in Deutschland horten derzeit rund 873 Milliarden Euro auf Bankkonten – so viel wie nie zuvor. Doch die Verzinsung bleibt weit unter dem Marktdurchschnitt: Auf Tagesgeldkonten erhalten Firmenkunden im Schnitt nur 1,42 Prozent Zinsen, während der kurzfristige Euro-Geldmarktzins bei 2,19 Prozent liegt.

Diese Zinslücke hat konkrete Folgen: Nach Berechnungen des Finanz-Start-ups Unitplus und der Finanzberatung Barkow Consulting entgehen deutschen Unternehmen dadurch mehr als zwei Milliarden Euro an möglichen Zinserträgen pro Jahr. Die Daten stammen aus dem gemeinsam entwickelten „Tagesgeld-Index“, der auf einer repräsentativen Stichprobe von rund 200 deutschen Banken basiert und täglich aktualisiert wird. Allein 263 Milliarden Euro der geparkten Liquidität lagen zuletzt auf Tagesgeldkonten.

Für den Mittelstand geht es dabei nicht nur um entgangene Erträge. Unitplus-Gründer Fabian Mohr sieht in den hohen Reserven auch ein konjunkturelles Warnsignal: Die Zurückhaltung vieler Unternehmen beim Investieren verhindere, dass Kapital produktiv eingesetzt werde. Etwa in Forschung und Entwicklung, neue Anlagen oder Projekte im Bereich Künstliche Intelligenz. Gerade für kleinere Betriebe, die ihre Hausbank als erste Anlaufstelle nutzen, lohnt sich ein Konditionenvergleich. Wie Capital berichtet, können schon wenige Zehntelprozentpunkte Unterschied bei hohen Beträgen erhebliche Summen ausmachen.

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