Dem Markt für IPOs stehen einige spannende Monate bevor. Darauf deutet die Entwicklung des vergangenen Jahres hin, gerade im Bereich jüngerer Unternehmen.
Wer einen Blick voraus auf das laufende Börsenjahr werfen will, kommt am voraussichtlichen Highlight des IPOs 2018 in Deutschland nicht vorbei: Der Münchener Technologie-Gigant Siemens will seine Medizintechnik-Sparte in Frankfurt an die Börse bringen. In der ersten Jahreshälfte 2018 soll es soweit sein, die Vorbereitungen für den Börsengang der dann als Siemens Healthineers genannten AG sollen bereits in vollem Gange sein.
Mega-Börsendebüt vor der Tür
Es ist die Aussicht auf ein möglicherweise historisches Ereignis. So soll das IPO der Siemens-Tochter eines der größten werden, die es jemals in Deutschland gegeben hat – seine möglichen Dimensionen werden allein durch den Umstand deutlich, dass sogar darüber spekuliert wurde, den Börsengang an der Wall Street in New York durchführen zu lassen. Die Größe lässt sich auch in Zahlen ausdrücken: Auf rund 40 Milliarden Euro schätzen Kenner den Wert der Siemens Healthcare-Sparte. Damit wäre der Neuling sogar auf Anhieb ein Kandidat für Deutschlands Börsen-Beletage, den DAX. Was Anleger besonders interessieren dürfte: Laut Berichten sollen künftig 50 bis 60 Prozent des Nettogewinns als Dividende ausgeschüttet werden.
Hochinteressante IPOs 2018
Angesichts dieser rekordverdächtigen Aussichten für das Jahr 2018 mag fast untergehen, dass es schon 2017 einige Börsengänge gegeben hat. Das zurückliegende Jahr hat uns gezeigt, dass der IPO-Markt alles andere als am Boden liegt – wir haben hochinteressante Neuemissionen am Aktienmarkt gesehen. Insgesamt ein Dutzend Unternehmen wagten den Sprung aufs Parkett.
Milliarden-Start-up startet durch
Für den in allen Belangen größten Börsengang des Jahres war Delivery Hero verantwortlich. Der Lieferdienst, der zum Portfolio der Startup-Schmiede Rocket Internet gehört, wartete nicht nur mit dem höchsten Platzierungsvolumen, sondern auch mit der größten Marktkapitalisierung auf: Platziert wurden Anteile im Wert von 989 Millionen Euro, am Tag des IPOs lag der Börsenwert damit bei 4,63 Milliarden Euro. Ebenfalls groß war der Zuspruch der Börsianer: Die im Prime Standard notierte Aktie hat bislang gegenüber ihrem Ausgabepreis von Ende Juni rund 50 Prozent an Wert zugelegt. Überhaupt zeigte sich der Prime Standard verhältnismäßig rege. Das Segment verzeichnete acht Börsengänge und damit immerhin so viel wie im Jahr davor. Delivery Hero steht für einen Trend: Das Jahr 2017 hat wieder gezeigt, dass an der Börse durchaus Platz für Start-ups ist – und dass viele Unternehmen in diesem Bereich absolut IPO-fähig sind.
Scale macht Wind
So ist auch bezeichnend, dass vor allem das neue, erst Anfang März 2017 ins Leben gerufene Börsensegment Scale für eine Belebung des IPO-Themas sorgte. Speziell Mynaric und die Naga Group waren dafür verantwortlich, dass die Börsianer auch die dritte Reihe als IPO-Ziel wahrnahmen: Die Aktien der beiden Unternehmen schossen im Anschluss an ihre jeweiligen IPOs im Juli (Naga) bzw. Oktober in die Höhe. Und sorgten für einen Rausch, der so manchen Anleger zumindest ansatzweise an den Neuen Markt der Jahrtausendwende erinnert haben dürfte.
In der Breite attraktiv
Es ist aber vor allem der Zuspruch aus vielen Segmenten und Branchen, der für die Zukunft positiv stimmt: Das Spektrum an unterschiedlichen Industrien, aus denen die Börsengänge 2017 stammen, macht deutlich, dass wieder eine breite Masse an Unternehmen und vor allem auch deren Gesellschafter die Vorteile eines Exits über den Aktienmarkt im Vergleich zum klassischen Unternehmensverkauf für sich entdeckt haben.
Vor diesem Hintergrund ist es eher unwahrscheinlich, dass der Börsengang von Siemens Healthineers das einzige Highlight des IPO-Jahres 2018 sein wird.
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