Neben der nach wie vor lockeren Geldpolitik sollte die Konjunktur in vielen Regionen ein Treiber für den Aktienmarkt der kommenden Monate sein.
Zugegeben, den Löwenanteil der Performance des seit 2009 andauernden Aufschwungs an der Börse verdanken die Anleger der Zinspolitik der Notenbanken. Vor dem Hintergrund der eingeleiteten Zinswende in den USA und der reduzierten Anleihekäufe, über deren vollständiges Ende im Herbst spekuliert wird, könnten die Marktteilnehmer nun zittrige Finger bekommen, so eine weit verbreitete Einschätzung. Die konjunkturelle Entwicklung dürfte allerdings dafür sorgen, dass dem nicht so ist.
Schon 2017 war in Sachen Wirtschaftsentwicklung ein gutes Jahr. So legte das Bruttoinlandsprodukt in Deutschland gegenüber dem Vorjahr um 2,2 Prozent zu, so deutlich wie zuletzt 2011. Die Konjunktur war damit maßgeblich mitverantwortlich dafür, dass die Bundesrepublik im vierten Jahr in Folge ihren Haushaltsüberschuss steigerte – und diesmal mit 38,4 Milliarden Euro sogar den größten ihrer Geschichte.
Dass das Tempo des Konjunkturwachstums nicht nur in Deutschland, sondern in ganz Europa, in den USA und auch in den Schwellenländern weiter an Fahrt gewinnt, spricht für eine Fortsetzung dieses Trends. Diese Robustheit der Ökonomie dürfte auch ein wesentlicher Faktor sein, warum die Börsianer angesichts eines Szenarios nachhaltig anziehender Zinsen nicht in Panik verfallen, sondern eine gewisse Lässigkeit an den Tag legen.
Gerade bei den börsennotierten Mittelständlern ist auch keine unnötige Nervosität nötig. Sie können aufgrund ihrer im Vergleich zu den DAX-Schwergewichten schlankeren Strukturen auf sich verändernde Umstände und unerwartete Entwicklungen schneller reagieren. Mit der zu erwartenden Digitalisierungsoffensive der dann neuen Bundesregierung eröffnet sich denjenigen, die im weiten Feld der Informationstechnologie tätig sind, zudem noch eine Sonderkonjunktur.
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