KMU-News

Keine Erholung für KMU im September 2025

von Lieselotte Hasselhoff

Der DATEV-Mittelstandsindex zeigt im September 2025 keine Anzeichen einer Erholung für kleine und mittlere Unternehmen (KMU)  in Deutschland.

Laut den aktuellen Auswertungen, die auf den August-Daten basieren, sinken die Umsätze der KMU im Jahresvergleich um 0,9 Prozent, während die Löhne gleichzeitig um 3,7 Prozent steigen. Die Beschäftigung stagniert, was vor allem Kleinst- und kleine Unternehmen belastet. Besonders betroffen sind Handel, Bau und Gastgewerbe. Damit geraten KMU zunehmend gegenüber Großunternehmen ins Hintertreffen. „Der Mittelstandsindex zeigt, dass die mittelständische Wirtschaft auf externe Einflüsse empfindlicher reagiert als die Gesamtwirtschaft“, so Robert Mayr, CEO der Datev. Er fordert deshalb, dass die Politik sich weiter für den Mittelstand einsetzen und weiterhin die Rahmenbedingungen für Mittelständler verbessern müsse.

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Kapitalmarktrecht
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Opinion Letters: Rechtssicherheit beim IPO

von Lieselotte Hasselhoff

Banken, die eine Wertpapierplatzierung begleiten, verlangen die Abgabe eines oder mehrerer Rechtsgutachten, in der Fachsprache „Opinion Letters“ genannt. (In aller Regel werden Opinion Letters auch in der englischen Sprache verfasst.) Bei einer typischen Transaktion geben die Anwälte sowohl des Emittenten als auch der Banken diese Schreiben ab.

Warum verlangen Banken Opinion Letters?

Dafür gibt es drei Hauptgründe. Erstens geben Opinion Letters den Banken Sicherheit in Bezug auf wesentliche rechtliche Punkte. Zweitens trägt die Arbeit, die Anwälte bei der Erstellung ihrer Opinion Letters leisten, dazu bei, dass die Beschreibungen bestimmter rechtlicher Angelegenheiten im Prospekt, der häufig im Zusammenhang mit Wertpapierplatzierungen erstellt wird, korrekt sind.

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KMU-News

Mehr Insolvenzen im Mittelstand

von Lieselotte Hasselhoff

In Deutschland steigt die Zahl der Unternehmensinsolvenzen weiter an: Im August 2025 wurden 11,6 Prozent mehr Insolvenzverfahren eröffnet als im Vorjahresmonat, und auch das erste Halbjahr verzeichnete einen Anstieg von 12,2 Prozent gegenüber 2024.

Besonders betroffen sind kleine und mittelständische Unternehmen (KMU), die das Rückgrat der deutschen Wirtschaft bilden. Rund 99 Prozent aller Unternehmen zählen zu den KMU, die etwa zwei Drittel aller sozialversicherungspflichtigen Arbeitsplätze stellen und über 80  Prozent der Auszubildenden beschäftigen. Ursachen für das zunehmende Firmensterben sind vor allem hohe Energiekosten, komplexe bürokratische Vorgaben und strenge Umweltauflagen, die insbesondere energieintensive Betriebe belasten. Betroffen sind vor allem die kleineren Unternehmen, die für die wirtschaftliche Stabilität und den Arbeitsmarkt in Deutschland entscheidend sind. Das anhaltende Sterben von Firmen gefährdet nicht nur Arbeitsplätze, sondern auch Innovationskraft und Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft, weshalb politische Maßnahmen zur Entlastung der KMU dringend erforderlich sind.

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Private-Equity-Investoren kämpfen mit Exit-Stau

von Lieselotte Hasselhoff

Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Grant Thornton kommt in einer Analyse der Private-Equity-Branche in Deutschland zu dem Ergebnis, dass bereits mehr als 400 Unternehmensbeteiligungen länger als fünf Jahre gehalten werden und damit „überreif“ sind.  Die durchschnittliche Haltedauer liegt inzwischen bei über sieben Jahren, üblich sind maximal fünf Jahre. Aus Sicht von Grant Thornton liegen die Ursachen dafür in zu unterschiedlichen Bewertungen bei Käufern und Verkäufern und einer restriktiven Finanzierung durch Banken und Debt Fonds. Außerdem führen große Unsicherheiten beim Exit-Timing aufgrund geopolitischer und konjunktureller Risiken zu einer abwartenden Haltung in der Hoffnung auf günstigere Marktbedingungen. Da auch IPOs vor diesem Hintergrund schwierig und Exit-Alternativen ohnehin begrenzt sind, können die Private-Equity-Investoren ihre Beteiligungen nicht wie erhofft verkaufen. Eine sorgfältige Exit-Vorbereitung mit optimierter Finanzierung, effizienten Prozessen und einer klaren Wachstumsstrategie wird in diesen herausfordernden Zeiten daher immer wichtiger, um Käufer für Private-Equity-Beteiligungen zu finden. 

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Liquidität als Wachstumsmotor: Was KMU jetzt verstehen müssen

von Lieselotte Hasselhoff

Eine aktuelle Visa-Studie zeigt, dass Liquidität für den deutschen Mittelstand längst nicht mehr nur ein Sicherheitsnetz ist, sondern ein entscheidender Wachstumstreiber.

Gerade kleine und mittlere Unternehmen (KMU) stehen vor Herausforderungen wie steigenden Finanzierungskosten, Fachkräftemangel sowie der Notwendigkeit, Digitalisierung und Nachhaltigkeit voranzutreiben. Wer seinen Cashflow aktiv steuert, kann schneller reagieren, günstiger wirtschaften und Wettbewerbsvorteile sichern. Laut dem “Middle-Market Growth Corporates Working Capital Index 2024-2025” setzen mittlerweile rund 80 Prozent der CFOs und Treasurer auf Working-Capital-Lösungen. Dabei spielen drei Säulen eine zentrale Rolle: Kreditkarten für schnellen Kapitalzugriff, Embedded-Finance-Lösungen, die Finanzdienste direkt in Geschäftsprozesse integrieren, sowie klassische Bankpartnerschaften für Stabilität. Der Artikel auf Payment & Banking betont, dass Unternehmen Liquidität nicht erst im Krisenfall, sondern als strategisches Werkzeug begreifen müssen, um langfristig erfolgreich zu wachsen.

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Für den Erfolg eines IPO kommt es wie bei einer Filmproduktion auf das Publikum an
FinanzierungMittelstand

Das Casting für den Börsen-Blockbuster: Was ist eigentlich ein zuteilbares Orderbuch?

von Holger Clemens Hinz

Ein IPO ist wie eine Filmpremiere: Drehbuch, Regie, Cast – alles muss stimmen. Doch ob ein Blockbuster zum Klassiker wird, entscheidet sich nicht allein an der Kinokasse, sondern am Publikum. Für den dauerhaften Erfolg ist die Zusammensetzung des Publikums entscheidend. Genau hier setzt ein zuteilbares Orderbuch an.

Von Holger Clemens Hinz

IPOs: Mehr als nur der Vorhang auf

Der Börsengang eines Unternehmens ist kein nüchterner Verwaltungsvorgang, sondern ein orchestriertes Schauspiel. Drehbuch, Regie, Cast – alles muss stimmen, damit der große Auftritt gelingt. Während das „Pilot Fishing“ das Testscreening der Kapitalmarktwelt darstellt, entscheidet die Premiere – der IPO – über den tatsächlichen Erfolg. Doch ob ein Blockbuster das Publikum fesselt, zeigt sich nicht allein an der Kinokasse, sondern an der nachhaltigen Nachfrage. Genau hier kommt das Konzept des zuteilbaren Orderbuchs ins Spiel.

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Neue Abschreibungsregeln schaffen Spielraum für Investitionen

von Lieselotte Hasselhoff

Im Juli hat der Bundesrat dem Investitionssofortprogramm zugestimmt und damit den Weg für eine neue Super-Abschreibung freigemacht.

Unternehmen und Handwerksbetriebe in Deutschland können künftig Investitionen in Maschinen, Büroausstattung, Fahrzeuge und Geräte bis zu 30 Prozent der Anschaffungskosten im ersten Jahr mit ihren Gewinnen verrechnen. Im zweiten und dritten Jahr sollen sie erneut 30 Prozent auf den restlichen Wert geltend abschreiben können. Die Regelung gilt für Anschaffungen, die bis Ende 2027 getätigt werden, und soll Betrieben schnellere steuerliche Entlastung sowie zusätzliche Liquidität verschaffen. Ziel ist es, Investitionen zu beschleunigen, Wachstum zu fördern und Arbeitsplätze zu sichern. Ergänzend wird auch die Forschungszulage ab 2026 ausgeweitet, um Innovationen und Entwicklungen stärker zu unterstützn. Damit soll die Super-Abschreibung zu einem echten Investitionsbooster für den Mittelstand werden.

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Bauinnovationen für den Mittelstand im Aufwind

von Lieselotte Hasselhoff

Nachhaltige Bauinnovationen gewinnen für den Mittelstand zunehmend an Bedeutung und entwickeln sich vom Nischenthema zum Standard.

Besonders kleine und mittelständische Unternehmen profitieren von Innovationen, da sie flexibel auf neue Technologien reagieren können und zugleich ökologisch wie ökonomisch zukunftsfähig bleiben wollen. Ein wichtiger Trend sind modulare Bauweisen mit vorgefertigten Elementen, die Bauzeiten um bis zu 70 Prozent verkürzen und Abfälle deutlich reduzieren. Gleichzeitig setzen sich innovative Materialien wie Hanfbeton, Myzelium-Verbundwerkstoffe oder modifiziertes Holz immer stärker durch. Auch digitale Technologien treiben die Entwicklung voran: Energiemanagementsysteme, Sensorik und KI-gestützte Steuerungen helfen, Betriebskosten und Energieverbrauch um bis zu 60 Prozent zu senken. Unterstützt wird diese Transformation durch Förderprogramme von KfW und BAFA sowie steuerliche Vorteile, die nachhaltiges Bauen für Unternehmen attraktiver machen. Damit bieten nachhaltige Bauinnovationen nicht nur ökologische Vorteile, sondern auch strategische Chancen für Kostenersparnis, Wettbewerbsfähigkeit und langfristige Zukunftssicherung.

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