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Kapitalmarkt Blog
GastbeiträgeKonjunkturMittelstand

Zeitwertkonten: Win-Win-Situation für Unternehmen und Beschäftigte

von Philipp Rose 28/06/2021

Zeitwertkonten sind staatlich geförderte Instrumente zur langfristigen Arbeitszeit-Flexibilisierung. Sie ergänzen sinnvoll und attraktiv bestehende Vergütungsmodelle und schaffen durch Finanzierung des vorzeitigen Ruhestandes die Verbindung zur betrieblichen Altersversorgung.

Von Thorsten Kircheis

Mit dem Wandel zur „Arbeit 4.0“ steigen die Anforderungen an die zeitliche Flexibilität der Unternehmen und ihrer Mitarbeiter. Zeitwertkonten sind seit 1998 unter dem Begriff „Wertguthaben“ im SGB IV beziehungsweise durch das „Gesetz zur sozialrechtlichen Absicherung flexibler Arbeitszeitregelungen“ geregelt („Flexi I-Gesetz“; reformiert im Flexi-II-Gesetz 2008). Sie sind ein hervorragendes Instrument, einen Interessenausgleich zwischen den Arbeitszeitwünschen von Arbeitgebern und Arbeitnehmern zu schaffen.

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28/06/2021 0 Kommentare
KonjunkturMittelstand

KMU in China: Lohnt sich ein Standort im „Reich der Mitte“ für deutsche KMU?

von Holger Clemens Hinz 23/06/2021

China lockt mit starken Wachstumszahlen und einem Markt mit potenziell 1,4 Milliarden Kunden. Viele deutsche Mittelständler wollen daher nicht nur nach China exportieren, sondern auch vor Ort präsent sein. Doch die überbordende Bürokratie und die zunehmende Komplexität neuer Gesetze können Mittelständlern in China schnell einen Strich durch die Rechnung machen.

Von Thomas Kaufmann

Chinas rasantes Wachstum ist auch während der Corona-Krise ungebrochen. Im ersten Quartal 2021 ist das Land im Vergleich zum Vorjahres-Zeitraum um 18,3 Prozent gestiegen. Vor Corona wies das „Reich der Mitte“ ebenfalls beachtliche Wachstumszahlen auf: 2019 betrug das Bruttoinlandsprodukt 14,34 Billionen Dollar. Deutschland ist mit einem bilateralen Handelsvolumen von 206 Milliarden Euro einer der wichtigsten Wirtschaftspartner Chinas. Längst haben deutsche Mittelständler den asiatischen Markt für sich entdeckt. Doch für viele KMU ist nicht nur der Export nach China attraktiv, immer mehr mittelständische Unternehmen wollen mit ihrem Unternehmen direkt vor Ort präsent sein.

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23/06/2021 0 Kommentare
FinanzierungKonjunkturMittelstand

Nach der Corona-Krise: KMU müssen Weichen jetzt stellen

von Holger Clemens Hinz 17/06/2021

Nach Monaten des Lockdowns hat die Wirtschaft endlich wieder eine Öffnungsperspektive. Viele Unternehmen rechnen jetzt zwar mit steigendem Wachstum, doch bei vielen Betrieben sind die Rücklagen aufgezehrt, sind Angestellte noch immer in Kurzarbeit. Der Bund muss daher Perspektiven schaffen – mit einer Strategie, die angeschlagenen Unternehmen langfristig Unterstützung bietet und KMU den Zutritt zum Kapitalmarkt erleichtert.

Von Holger Hinz

Langsam aber sicher hat Deutschland die Corona-Krise im Griff. Immer mehr Bundesländer kommen aus dem Lockdown, Menschen und auch die Wirtschaft atmen auf. Zwar gab es in der ersten Jahreshälfte 2021 einen weiteren starken Abschwung, doch schon bald dürfte die Wirtschaft zur konjunkturellen Aufholjagd ansetzen. Bei all der schönen Zukunftsmusik dürfen dringende Baustellen jedoch nicht aus dem Blick gelassen werden.

Denn noch immer sind tausende KMU von der Insolvenz bedroht. Zahlreiche Mitarbeiter sind in Kurzarbeit, Fortbildungen werden gestrichen und deutlich weniger Azubis ausgebildet. Letzteres dürfte vor allem den Mittelstand auch in den kommenden Jahren belasten. So hat im vergangenen Jahr jeder vierte ausbildende Mittelständler weniger neue Lehrlinge eingestellt. Auch in diesem Jahr rechnet ein Viertel der KMU nicht mit mehr Ausbildungen. Das hat langfristige Konsequenzen. Denn der Fachkräftemangel machte den kleineren und mittleren Unternehmen schon vor der Krise schwer zu schaffen. Mit einem Mangel an qualifiziertem Nachwuchs wird sich der Druck auf die Unternehmen nur noch weiter erhöhen.

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17/06/2021 0 Kommentare
GastbeiträgeKonjunkturMittelstand

Pensionszusagen: „Damals ein Segen – heute ein Fluch“

von Philipp Rose 09/06/2021

Pensionszusagen waren in den 70er, 80er und 90er Jahren ein probates Mittel, um die Altersversorgung für Geschäftsführer aufzubauen, die keine gesetzliche Rente erhalten. Zudem waren sie begleitet von hohen steuerlichen Vorteilen und damit einhergehend einer Stärkung des Eigenkapitals im Unternehmen. Doch die damals positiven Rahmenbedingungen haben sich seit Jahren deutlich verschlechtert, so dass sich heute die Einrichtung einer Pensionszusage mit wenigen Ausnahmen verbietet. Dies ist im Wesentlichen bedingt durch den ständig sinkenden Zins und die zunehmend längere Lebenserwartung der Menschen.

Von Thorsten Kircheis

Durch diese veränderten Bedingungen stehen nunmehr in den Handelsbilanzen deutscher Unternehmen mehr als 700 Milliarden Euro Pensionsverpflichtungen – mit steigender Tendenz. Über ein Drittel, meist die Hälfte an Finanzmitteln gegenüber den gebildeten Pensionsrückstellungen auf der Passivseite der Bilanz fehlen. Pensionszusagen werden daher heute zunehmend kritisch gesehen.

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09/06/2021 0 Kommentare
DigitalisierungMittelstand

Cyber-Sicherheit: KMU sind von digitalen Angriffen stark betroffen

von Carsten Peter 31/05/2021

Fast jeder zweite Mittelständler wurde bereits Opfer einer Cyber-Attacke. Vor allem durch die Corona-Krise sind viele Sicherheitslücken entstanden: Das Home Office bietet Hackern neue Einfallstore. KMU sollten daher vermehrt in Cyber-Sicherheit investieren, Mitarbeiter schulen und kritische Infrastruktur in die Cloud auslagern.

Von Carsten Peter

Im Zuge der Corona-Krise hat die Digitalisierung im Mittelstand zugenommen. Viele Betriebe haben die eigenen Mitarbeiter ins Home Office geschickt und ihre Arbeits- und Kommunikationsstrukturen digitalisiert. Doch mit einem steigenden Maß an digitaler Infrastruktur besteht auch die erhöhte Gefahr, dass Daten verloren gehen oder von Hackern abgegriffen werden können. Wie wichtig der Schutz der Unternehmensdaten ist, zeigt der neue Mittelstand-Praxisreport des Bundeswirtschaftsministeriums. Demnach fürchtet mehr als die Hälfte der Mittelständler, dass die Existenz ihres Unternehmens gefährdet sei, wenn wichtige Unternehmensdaten verloren gingen. Immer mehr Unternehmen erkennen deshalb, dass die Digitalisierung ihres Betriebs nur mit einem hohen Schutz der Daten erfolgen kann. Zwar setzen immer mehr KMU deshalb auf Sicherheitsmaßnahmen, doch bleibt mehr als ein Drittel der Mittelständler beim Thema Cyber-Sicherheit weiterhin inaktiv.

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31/05/2021 0 Kommentare
KonjunkturMittelstand

CO2-Steuer: Gefahr und Chance für deutsche KMU

von Holger Clemens Hinz 26/05/2021

Mit einer Abgabe auf CO2-Emissionen will die Bundesregierung ihre ambitionierten Klimaziele schnell erreichen. Doch für viele Mittelständler – vor allem aus dem Industrie-Sektor – bedeutet die Steuer einen Wettbewerbsnachteil. Mit Energie aus erneuerbaren Quellen und effizienter Ressourcennutzung können KMU die CO2-Steuer zwar umgehen, doch der Gesetzgeber muss mit Investitionen in Infrastruktur und Fördermaßnahmen betroffene Betriebe deutlich stärker unterstützen.

Die Bundesregierung hat bei den Klimazielen nachjustiert: Bis 2030 sollen bereits 65% der CO2-Emissionen eingespart werden. 2045 soll sogar nur noch klimaneutral gewirtschaftet werden. Ein ambitioniertes Vorhaben, bei dem die seit Januar 2021 in Kraft getretene CO2-Abgabe im Mittelpunkt steht. Unternehmen, die fossile Brennstoffe wie Kohle, Öl und Gas verfeuern, sollen nun teils erheblich mehr Geld zahlen. Die Abgabe soll die Industrie dazu motivieren, Energie zu sparen und mehr erneuerbare Energien zu nutzen.

Damit das Konzept Wirkung zeigt, wird der CO2-Ausstoß mit einem entsprechenden Satz besteuert. Pro Tonne erzeugtem CO2 sind 25 Euro fällig, schrittweise soll der Preis bis 2026 auf 65 Euro klettern. Für viele KMU wird die Energieversorgung so deutlich teurer. Der Bundesverband mittelständische Wirtschaft befürchtet sogar, dass energieintensive Betriebe wegen der gestiegenen Abgaben abwandern könnten.

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26/05/2021 0 Kommentare
FinanzierungMittelstand

SPAC: Teil 2 – Die richtige Wahl für Mittelständler?

von Holger Clemens Hinz 19/05/2021

Die Zahl der SPAC-Zulassungen wächst rasant: In den USA stellt das Investitionsvolumen der Mantelfirmen mittlerweile sogar klassische IPOs in den Schatten. Auch in Deutschland gehen die ersten SPACs an den Start. Doch nicht für alle KMU ist diese Unternehmensform die beste Option, um an die Börse zu kommen. Reverse-IPOs und klassische IPOs sind geeignete Alternativen der Mittelstandsfinanzierung.

SPACs sind derzeit auf der Überholspur: Auch wenn das Risiko der Mantelfirmen nicht unterschätzt werden sollte, springen immer mehr Unternehmen und Anleger auf den Zug auf. Wurden an der US-Börse im Jahr 2019 59 SPACs zugelassen, waren es im vergangenen Jahr mit 237 SPACs knapp viermal so viele Listings. Ebenso konnte das Investitionsvolumen in diesem Zeitraum deutlich zulegen: Laut Nasdaq stieg die Summe, die SPAC-Manager für die Mantel-Projekte einsammelten, von 13,6 Milliarden US-Dollar in 2019 auf 79,87 Milliarden Dollar in 2020 um insgesamt 462 Prozent an. Ein Volumen, welches selbst den starken amerikanischen IPO-Sektor überflügeln konnte.

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19/05/2021 0 Kommentare
FinanzierungMittelstand

Private Debt-Fonds: Lohnt sich die Finanzierung für KMU?

von Carsten Peter 11/05/2021

Die Zahl der Kreditfonds nimmt zu: Unternehmen suchen vermehrt nach Finanzierungsmöglichkeiten abseits des klassischen Bankenkredits. Der Private Debt-Sektor lockt mit schneller Liquidität und geringeren Auflagen, dafür müssen Mittelständler mit höheren Konditionen rechnen. KMU sollten die Augen offenhalten: Ein IPO oder eine Anleihe sind ebenfalls lohnenswerte Alternativen der Mittelstandsfinanzierung. 

Private Debt-Fonds erfreuen sich wachsender Beliebtheit: Der Finanzdatenanalyst Preqin sieht ein globales Wachstum der Sparte von jährlich 11,4 Prozent im Zeitraum von 2020 bis 2025. Experten rechnen damit, dass Private Debt aufgrund der neuen Basel-Bestimmungen zukünftig noch stärker wachsen wird. Die Corona-Pandemie könnte den Markt zudem weiter befeuern, da viele Unternehmen nach der Krise Kredite für eine Restrukturierung brauchen. Doch trotz des starken Wachstums sollten Unternehmen vorsichtig sein: Die Konditionen für Kreditfonds liegen häufig deutlich über denen eines klassischen Bankkredits. KMU, die nach Finanzierungsmöglichkeiten suchen, sollten daher auch Alternativen der Mittelstandsfinanzierung im Blick behalten.

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11/05/2021 0 Kommentare
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Direktor Kapitalmarktgeschäft

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Leiter Institutionelles Research

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