Die Quirin Privatbank hat den Aktientausch zwischen PartnerFonds AG i.L. und Blue Cap AG als exklusiver Tender Agent erfolgreich abgewickelt. Zwei Drittel der von PartnerFonds gehaltenen Blue-Cap-Aktien wechselten den Besitzer in einem herausfordernden Verfahren.
Die Transaktion war rechtlich sowie in banktechnischer Hinsicht komplex: Die Beteiligungsgesellschaft PartnerFonds AG befindet sich in Liquidation und muss ihre Assets zugunsten ihrer Aktionäre veräußern. Im Dezember 2025 gelang dies nun für einen Großteil ihrer Aktienanteile an der Beteiligungsgesellschaft Blue Cap AG durch einen Aktientausch. Insgesamt haben 807.939 Blue Cap Aktien einen neuen Besitzer in ehemaligen ParterFonds-Aktionären gefunden. Dies entspricht 66 Prozent der von der PartnerFonds gehaltenen Blue Cap Aktien, was für diese Art Transaktion ein hervorragender Wert ist. Dadurch sank der Anteil, den PartnerFonds an der Blue Cap AG hält, von 27,1 Prozent auf nur noch 9,2 Prozent.
Die Quirin Privatbank hat die Abwicklung des komplexen Aktientauschs als exklusiver Tender Agent begleitet. Federführend waren dabei Holger Clemens Hinz, Andreas Donner und Carsten Peter. Die rechtliche Beratung der Transaktion übernahm die Kanzlei Görg, geführt von Prof. Dr. Stephan R. Göthel aus Hamburg. Insbesondere die Münchner Partner Dr. Bernt Paudtke und Dr. Lutz Pospiech unterstützten hierbei die anspruchsvolle Kapitalmaßnahme. Schon 2022 hat die Quirin Privatbank für die PartnerFonds den Verkauf von 660.000 Aktien der Blue Cap AG an ein Family Office begleitet, dabei wirke Prof. Dr. Stephan R. Göthel ebenfalls federführend rechtlich mit.
Die hohe Annahmequote ist der gründlichen Vorbereitung, dem umfangreichen Informationsangebot für PartnerFonds-Aktionäre und der professionellen Umsetzung der Transaktion zu verdanken. Das Umtauschverhältnis lag bei 26,36 PartnerFonds-Aktien für jeweils eine Blue-Cap-Aktie. Die 807.939 Blue-Cap-Aktien entsprechen dabei zum Umtauschkurs von 26,36 Euro einem Transaktionsvolumen von 21,3 Millionen Euro. Für die Transaktion war ein Hauptversammlungsbeschluss der PartnerFonds AG notwendig, damit der Rückerwerb eigener Aktien im Tausch gegen Blue Cap-Aktien nicht auf zehn Prozent des Aktienvolumens beschränkt war. Zudem war für den Aktientausch die Erstellung, Genehmigung und Veröffentlichung eines Wertpapierprospektes sowie die enge Abstimmung mit der Finanzaufsicht BaFin und dem Zentralverwahrer Clearstream Europe AG erforderlich.
Erfolg für verbliebene Aktionäre
Mit der Kapitalmaßnahme vergrößerte sich der Streubesitz der Blue Cap AG deutlich auf 51,5 Prozent. „Für die Abwicklung der PartnerFonds bedeutet die hohe Annahmequote einen großen Fortschritt: Über 21 Mio. Aktien der PartnerFonds wurden in Blue Cap Aktien getauscht, und somit die Basis geschaffen, das ausstehende Grundkapital der PartnerFonds um rund 53 Prozent herabzusetzen“, kommentiert Dr. Henning von Kottwitz, Liquidator der PartnerFonds, die Transaktion. „Für die verbliebenen Aktionäre war der Aktientausch also ein sehr erfolgreicher Verwertungsschritt. Gleichzeitig konnten wir den Wunsch vieler Aktionären ermöglichen, ihre PartnerFonds-Aktien in frei handelbare Blue Cap Aktien zu tauschen.“
Die neuen Aktionäre dürften optimistisch in die Zukunft blicken: 2025 schüttete das Unternehmen eine Rekorddividende von 1,10 Euro je Aktie aus. Zudem hat die Blue Cap die Erlaubnis ihrer Aktionärsversammlung, bis Juni 2027 insgesamt zehn Prozent der eigenen Aktien vom Markt zurückzukaufen, um den Aktienkurs zu pflegen.
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