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Kapitalmarkt Blog
KMU-News

Mittelstandsverbände fordern Kurswechsel in der Wirtschaftspolitik

von Lieselotte Hasselhoff 06/10/2025

Spitzenvertreter des deutschen Mittelstandes üben scharfe Kritik an der Wirtschaftspolitik der Bundesregierung.

Vertreter wie Günter Althaus, Präsident des Mittelstandsverbunds, und Peter Adrian, Präsident des Deutschen Industrie- und Handelskammertags (DIHK), werfen der Regierung vor, sich zu stark auf große Industriezweige wie die Auto- und Stahlbranche zu konzentrieren und dabei die Belange kleiner und mittlerer Unternehmen zu vernachlässigen. In einer Stellungnahme gegenüber dem Handelsblatt erklärten sie, die aktuelle Wirtschaftspolitik sei von einem „Zickzack-Kurs“ geprägt und habe das Vertrauen vieler Mittelständler zerstört. Immer neue Belastungen und bürokratische Hürden setzten die Betriebe zunehmend unter Druck, einige stünden bereits vor dem Aus. Eine Industriepolitik ohne Mittelstandspolitik sei „ein Haus ohne tragende Wände“, so Althaus. Die Mittelstandsbeauftragte der Bundesregierung, Gitta Connemann (CDU), zeigte Verständnis für die Sorgen der Unternehmer und kündigte Reformen bei Sozialabgaben, Energiepreisen und Bürokratieabbau an. Zugleich mahnte sie jedoch Geduld an: Solche Veränderungen ließen sich nicht innerhalb weniger Monate umsetzen.

06/10/2025 0 Kommentare
KMU-News

Zahlungsverzug setzt Mittelstand unter Druck

von Philipp Rose 01/10/2025

Immer mehr Unternehmen begleichen ihre Rechnungen verspätet. Knapp zwölf Prozent der Firmen zahlten im ersten Halbjahr 2025 nicht pünktlich – ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahreswert von acht Prozent. Besonders betroffen sind das Gastgewerbe, der Maschinenbau, das Gesundheits- und Sozialwesen sowie das Baugewerbe.

Die Gründe liegen in drei Jahren ohne Wachstum, gestiegenen Kosten und einer schwachen Nachfrage. Gerade KMUs geraten dadurch in Liquiditätsengpässe, während große Unternehmen ihre Marktmacht häufig nutzen und überdurchschnittlich spät zahlen. Für viele Mittelständler bedeutet das ein wachsendes Risiko, in den Strudel von Zahlungsausfällen zu geraten.

Wie das Handelsblatt berichtet, gilt eine schlechte Zahlungsmoral als Frühindikator für Insolvenzen – zuletzt stiegen die Unternehmenspleiten in Deutschland spürbar an. Damit wird Zahlungsverzug zunehmend zu einem zentralen Problem für den Mittelstand.

01/10/2025 0 Kommentare
Anwälte verfassen zum IPO Disclosure Letters
FinanzierungGastbeiträgeMittelstand

Disclosure Letters: Nichts zu beanstanden im IPO-Prospekt

von Lieselotte Hasselhoff 30/09/2025

Für einen Börsengang sind eine Reihe von rechtlich relevanten Dokumenten nötig. Die Disclosure Letters bescheinigen, dass weder die Anwälte des Emittenten noch die Anwälte der Emissionsbanken am Wertpapierprospekt etwas zu beanstanden haben. Worauf zu achten ist.

Neben den von den Banken im Zusammenhang mit einer Wertpapierplatzierung verlangten Opinion Letters wird auch ein sogenannter Disclosure Letter erwartet. Wie bei den Opinion Letters geben bei einer typischen Transaktion die Anwälte sowohl des Emittenten als auch der Banken Disclosure Letters ab.

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30/09/2025 0 Kommentare
KMU-News

Börse Düsseldorf schließt sich Interessenverband Kapitalmarkt KMU an

von Lieselotte Hasselhoff 29/09/2025

Die Börse Düsseldorf – ein Handelsplatz der Börsen AG – ist dem Interessenverband kapitalmarktorientierter kleiner und mittlerer Unternehmen e.V. (Kapitalmarkt KMU) als neues Mitglied beigetreten. Der Verband gewinnt damit einen renommierten Partner und stärkt seine Position als Stimme des kapitalmarktorientierten Mittelstands.  Gemeinsam will man sich für den Kapitalmarktstandort Deutschland stark machen.

Die Börse Düsseldorf ist nun schon der zweite deutsche Börsenplatz Mitglied im Kapitalmarkt KMU. Als Handelsplatz der BÖAG Börsen AG bringt die Börse Düsseldorf Renommee und sein Netzwerk mit in den Verband ein, um den gemeinsamen Interessen ein noch stärkeres Gewicht zu verleihen.

Ingo Wegerich, Präsident des Kapitalmarkt KMU Interessenverbands sagt dazu: „Unsere Arbeit konzentriert sich auf vier zentrale Ziele: bessere Finanzierungsbedingungen für KMUs schaffen, bürokratische Hürden abbauen, Deutschland als attraktiven Börsenstandort stärken und eine kapitalmarktbasierte Altersvorsorge etablieren. Um diese Ziele zu erreichen, brauchen wir starke Mitstreiter. Daher freuen wir uns sehr über den Beitritt der Börse Düsseldorf als einer der wichtigsten Handelsplätze für den kapitalmarktorientierten Mittelstand.“

29/09/2025 0 Kommentare
KMU-News

Kleinere Bundesländer mit überdurchschnittlichem Wachstum

von Philipp Rose 26/09/2025

Die deutsche Wirtschaft zeigt zum Halbjahr ein gemischtes Bild – mit deutlichen Unterschieden zwischen den Regionen. Besonders kleinere Standorte wie Bremen und Mecklenburg-Vorpommern stachen mit kräftigeren Zuwächsen hervor. In Bremen legte die Wirtschaftsleistung im Vergleich zum Vorjahr um knapp drei Prozent zu, Mecklenburg-Vorpommern verzeichnete ein Plus von über zwei Prozent.

Beide Länder zählen damit zu den dynamischsten Regionen in Deutschland. Auch die beiden anderen Stadtstaaten Berlin und Hamburg konnten Wachstumsraten über einem Prozent verzeichnen. Demgegenüber entwickelte sich die Wirtschaft in großen Flächenländern spürbar schwächer. Bayern, Baden-Württemberg und Nordrhein-Westfalen – die zusammen mehr als die Hälfte des deutschen Bruttoinlandsprodukts ausmachen – schrumpfte Wirtschaftsleistung. Diese Unterschiede verdeutlichen, dass die konjunkturelle Dynamik derzeit nicht gleichmäßig verteilt ist, sondern stark von regionalen Besonderheiten abhängt.

Wie die ZEIT berichtet, zeigt sich jedoch kein klares Ost-West-Muster bei der wirtschaftlichen Entwicklung der Länder. Nachdem der ifo-Geschäftsklimaindex im September überraschend sank, sind die Aussichten für das zweite Halbjahr unsicher – für KMUs stellt das eine weitere Belastung dar..

26/09/2025 0 Kommentare
KMU-News

Keine Erholung für KMU im September 2025

von Lieselotte Hasselhoff 24/09/2025

Der DATEV-Mittelstandsindex zeigt im September 2025 keine Anzeichen einer Erholung für kleine und mittlere Unternehmen (KMU)  in Deutschland.

Laut den aktuellen Auswertungen, die auf den August-Daten basieren, sinken die Umsätze der KMU im Jahresvergleich um 0,9 Prozent, während die Löhne gleichzeitig um 3,7 Prozent steigen. Die Beschäftigung stagniert, was vor allem Kleinst- und kleine Unternehmen belastet. Besonders betroffen sind Handel, Bau und Gastgewerbe. Damit geraten KMU zunehmend gegenüber Großunternehmen ins Hintertreffen. „Der Mittelstandsindex zeigt, dass die mittelständische Wirtschaft auf externe Einflüsse empfindlicher reagiert als die Gesamtwirtschaft“, so Robert Mayr, CEO der Datev. Er fordert deshalb, dass die Politik sich weiter für den Mittelstand einsetzen und weiterhin die Rahmenbedingungen für Mittelständler verbessern müsse.

24/09/2025 0 Kommentare
Kapitalmarktrecht
FinanzierungGastbeiträgeMittelstand

Opinion Letters: Rechtssicherheit beim IPO

von Lieselotte Hasselhoff 24/09/2025

Banken, die eine Wertpapierplatzierung begleiten, verlangen die Abgabe eines oder mehrerer Rechtsgutachten, in der Fachsprache „Opinion Letters“ genannt. (In aller Regel werden Opinion Letters auch in der englischen Sprache verfasst.) Bei einer typischen Transaktion geben die Anwälte sowohl des Emittenten als auch der Banken diese Schreiben ab.

Warum verlangen Banken Opinion Letters?

Dafür gibt es drei Hauptgründe. Erstens geben Opinion Letters den Banken Sicherheit in Bezug auf wesentliche rechtliche Punkte. Zweitens trägt die Arbeit, die Anwälte bei der Erstellung ihrer Opinion Letters leisten, dazu bei, dass die Beschreibungen bestimmter rechtlicher Angelegenheiten im Prospekt, der häufig im Zusammenhang mit Wertpapierplatzierungen erstellt wird, korrekt sind.

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24/09/2025 0 Kommentare
KMU-News

Mehr Insolvenzen im Mittelstand

von Lieselotte Hasselhoff 22/09/2025

In Deutschland steigt die Zahl der Unternehmensinsolvenzen weiter an: Im August 2025 wurden 11,6 Prozent mehr Insolvenzverfahren eröffnet als im Vorjahresmonat, und auch das erste Halbjahr verzeichnete einen Anstieg von 12,2 Prozent gegenüber 2024.

Besonders betroffen sind kleine und mittelständische Unternehmen (KMU), die das Rückgrat der deutschen Wirtschaft bilden. Rund 99 Prozent aller Unternehmen zählen zu den KMU, die etwa zwei Drittel aller sozialversicherungspflichtigen Arbeitsplätze stellen und über 80  Prozent der Auszubildenden beschäftigen. Ursachen für das zunehmende Firmensterben sind vor allem hohe Energiekosten, komplexe bürokratische Vorgaben und strenge Umweltauflagen, die insbesondere energieintensive Betriebe belasten. Betroffen sind vor allem die kleineren Unternehmen, die für die wirtschaftliche Stabilität und den Arbeitsmarkt in Deutschland entscheidend sind. Das anhaltende Sterben von Firmen gefährdet nicht nur Arbeitsplätze, sondern auch Innovationskraft und Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft, weshalb politische Maßnahmen zur Entlastung der KMU dringend erforderlich sind.

22/09/2025 0 Kommentare
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Direktor Kapitalmarktgeschäft

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