Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Grant Thornton kommt in einer Analyse der Private-Equity-Branche in Deutschland zu dem Ergebnis, dass bereits mehr als 400 Unternehmensbeteiligungen länger als fünf Jahre gehalten werden und damit „überreif“ sind. Die durchschnittliche Haltedauer liegt inzwischen bei über sieben Jahren, üblich sind maximal fünf Jahre. Aus Sicht von Grant Thornton liegen die Ursachen dafür in zu unterschiedlichen Bewertungen bei Käufern und Verkäufern und einer restriktiven Finanzierung durch Banken und Debt Fonds. Außerdem führen große Unsicherheiten beim Exit-Timing aufgrund geopolitischer und konjunktureller Risiken zu einer abwartenden Haltung in der Hoffnung auf günstigere Marktbedingungen. Da auch IPOs vor diesem Hintergrund schwierig und Exit-Alternativen ohnehin begrenzt sind, können die Private-Equity-Investoren ihre Beteiligungen nicht wie erhofft verkaufen. Eine sorgfältige Exit-Vorbereitung mit optimierter Finanzierung, effizienten Prozessen und einer klaren Wachstumsstrategie wird in diesen herausfordernden Zeiten daher immer wichtiger, um Käufer für Private-Equity-Beteiligungen zu finden.
Eine aktuelle Visa-Studie zeigt, dass Liquidität für den deutschen Mittelstand längst nicht mehr nur ein Sicherheitsnetz ist, sondern ein entscheidender Wachstumstreiber.
Gerade kleine und mittlere Unternehmen (KMU) stehen vor Herausforderungen wie steigenden Finanzierungskosten, Fachkräftemangel sowie der Notwendigkeit, Digitalisierung und Nachhaltigkeit voranzutreiben. Wer seinen Cashflow aktiv steuert, kann schneller reagieren, günstiger wirtschaften und Wettbewerbsvorteile sichern. Laut dem “Middle-Market Growth Corporates Working Capital Index 2024-2025” setzen mittlerweile rund 80 Prozent der CFOs und Treasurer auf Working-Capital-Lösungen. Dabei spielen drei Säulen eine zentrale Rolle: Kreditkarten für schnellen Kapitalzugriff, Embedded-Finance-Lösungen, die Finanzdienste direkt in Geschäftsprozesse integrieren, sowie klassische Bankpartnerschaften für Stabilität. Der Artikel auf Payment & Banking betont, dass Unternehmen Liquidität nicht erst im Krisenfall, sondern als strategisches Werkzeug begreifen müssen, um langfristig erfolgreich zu wachsen.
Ein IPO ist wie eine Filmpremiere: Drehbuch, Regie, Cast – alles muss stimmen. Doch ob ein Blockbuster zum Klassiker wird, entscheidet sich nicht allein an der Kinokasse, sondern am Publikum. Für den dauerhaften Erfolg ist die Zusammensetzung des Publikums entscheidend. Genau hier setzt ein zuteilbares Orderbuch an.
IPOs: Mehr als nur der Vorhang auf
Der Börsengang eines Unternehmens ist kein nüchterner Verwaltungsvorgang, sondern ein orchestriertes Schauspiel. Drehbuch, Regie, Cast – alles muss stimmen, damit der große Auftritt gelingt. Während das „Pilot Fishing“ das Testscreening der Kapitalmarktwelt darstellt, entscheidet die Premiere – der IPO – über den tatsächlichen Erfolg. Doch ob ein Blockbuster das Publikum fesselt, zeigt sich nicht allein an der Kinokasse, sondern an der nachhaltigen Nachfrage. Genau hier kommt das Konzept des zuteilbaren Orderbuchs ins Spiel.
Im Juli hat der Bundesrat dem Investitionssofortprogramm zugestimmt und damit den Weg für eine neue Super-Abschreibung freigemacht.
Unternehmen und Handwerksbetriebe in Deutschland können künftig Investitionen in Maschinen, Büroausstattung, Fahrzeuge und Geräte bis zu 30 Prozent der Anschaffungskosten im ersten Jahr mit ihren Gewinnen verrechnen. Im zweiten und dritten Jahr sollen sie erneut 30 Prozent auf den restlichen Wert geltend abschreiben können. Die Regelung gilt für Anschaffungen, die bis Ende 2027 getätigt werden, und soll Betrieben schnellere steuerliche Entlastung sowie zusätzliche Liquidität verschaffen. Ziel ist es, Investitionen zu beschleunigen, Wachstum zu fördern und Arbeitsplätze zu sichern. Ergänzend wird auch die Forschungszulage ab 2026 ausgeweitet, um Innovationen und Entwicklungen stärker zu unterstützn. Damit soll die Super-Abschreibung zu einem echten Investitionsbooster für den Mittelstand werden.
Nachhaltige Bauinnovationen gewinnen für den Mittelstand zunehmend an Bedeutung und entwickeln sich vom Nischenthema zum Standard.
Besonders kleine und mittelständische Unternehmen profitieren von Innovationen, da sie flexibel auf neue Technologien reagieren können und zugleich ökologisch wie ökonomisch zukunftsfähig bleiben wollen. Ein wichtiger Trend sind modulare Bauweisen mit vorgefertigten Elementen, die Bauzeiten um bis zu 70 Prozent verkürzen und Abfälle deutlich reduzieren. Gleichzeitig setzen sich innovative Materialien wie Hanfbeton, Myzelium-Verbundwerkstoffe oder modifiziertes Holz immer stärker durch. Auch digitale Technologien treiben die Entwicklung voran: Energiemanagementsysteme, Sensorik und KI-gestützte Steuerungen helfen, Betriebskosten und Energieverbrauch um bis zu 60 Prozent zu senken. Unterstützt wird diese Transformation durch Förderprogramme von KfW und BAFA sowie steuerliche Vorteile, die nachhaltiges Bauen für Unternehmen attraktiver machen. Damit bieten nachhaltige Bauinnovationen nicht nur ökologische Vorteile, sondern auch strategische Chancen für Kostenersparnis, Wettbewerbsfähigkeit und langfristige Zukunftssicherung.
Die wirtschaftliche Lage des deutschen Mittelstands bleibt angespannt, trotz leicht gestiegener Kreditvergabe. Laut einer aktuellen Umfrage des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes (DSGV) sank der Umsatz im Mittelstand im ersten Halbjahr 2025 um vier Prozent, das Betriebsergebnis sogar um 13 Prozent, während die Umsatzrendite nur noch bei vier Prozent liegt.
Sparkassenpräsident Ulrich Reuter betont, dass die Eigenkapitalquote mit durchschnittlich 38 Prozent zwar Stabilität zeige, die Risiken jedoch deutlich zunähmen. Besonders betroffen seien Metall- und Fahrzeugbau sowie Maschinenbau, während das Baugewerbe leichte Umsatzzuwächse verzeichnen konnte. Trotz Investitionszurückhaltung wurden im ersten Halbjahr 2025 rund 43,1 Milliarden Euro an neuen Krediten vergeben, ein Plus von 16,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Reuter warnte jedoch davor, dass dies kein kurzfristiges „Strohfeuer“ bleiben dürfe. Er forderte eine mutige Reformagenda, die weniger Bürokratie, schnellere Genehmigungsverfahren, Maßnahmen gegen den Fachkräftemangel sowie eine gezielte Nutzung von Digitalisierung und Zuwanderung umfasst. Auch Sozialreformen in Kranken-, Pflege- und Rentenversicherung seien dringend notwendig. Darüber hinaus hob der Sparkassenpräsident die Bedeutung privaten Kapitals für die Infrastruktur hervor, etwa im Rahmen des Sondervermögens „Infrastruktur und Klimaneutralität“ über 500 Milliarden Euro. Dieses könne allein jedoch keine langfristige Zukunftssicherung gewährleisten, wenn unrealistische Bankenregulierungen Investitionen behindern. Insgesamt zeigt sich, dass der Mittelstand zwar widerstandsfähig bleibt, aber auf echte politische und strukturelle Reformen angewiesen ist, um langfristig stabil zu bleiben.
Deutschland gehört wirtschaftlich zu den Schwergewichten der Welt: Exportweltmeister, Technologietreiber, Heimat globaler Marktführer. Doch beim Blick auf die Börsenlandschaft zeigt sich ein anderes Bild. Während deutsche und ebenso österreichische Unternehmen international in der Champions League spielen, wirkt ihr Heimatkapitalmarkt eher wie die zweite Liga. Besonders deutlich wurde das im Jahr 2023, als der Gasspezialist Linde als echten Tiefpunkt endgültig der Frankfurter Börse den Rücken kehrte.
Linde – ein Lehrstück für den Standortnachteil
Linde war bis dahin das wertvollste Unternehmen im DAX. Nach der Fusion mit Praxair 2018 hatte die neue Linde plc zwar noch ein Zweitlisting in Frankfurt, doch der Fokus lag längst auf der Börsennotierung in New York. Das Handelsvolumen dort war höher, die Bewertung besser. Als die Aktionäre 2023 für das Delisting in Frankfurt stimmten, war das ein Schock für viele Börsenbeobachter – und ein Symbol: Der deutsche Kapitalmarkt kann mit den USA nicht mithalten. Seitdem ist Linde im S&P 500 vertreten und hat seine Marktkapitalisierung von rund 150 auf knapp 200 Milliarden Euro gesteigert.
Das Europäische Parlament wird am 9. September 2025 über einen Initiativbericht des Binnenmarktausschusses (IMCO) abstimmen, der die sogenannte Losvergabe als Regelfall bei öffentlichen Aufträgen vorsieht.
Ziel der Reform ist es, kleinen und mittleren Handwerksbetrieben den Zugang zu öffentlichen Ausschreibungen zu erleichtern. Der Zentralverband des Deutschen Handwerks (ZDH) mit Generalsekretär Holger Schwannecke ruft die Abgeordneten dazu auf, dem Bericht zuzustimmen und damit den Mittelstand zu stärken. Hintergrund ist, dass große, gebündelte Aufträge bislang vor allem für größere Konzerne attraktiv sind, während kleinere Betriebe oft ausgeschlossen bleiben. Durch die verpflichtende Aufteilung in kleinere Auftragslose könnten mehr regionale und handwerkliche Unternehmen zum Zug kommen. Nach der Abstimmung liegt der Ball bei der EU-Kommission: Sie soll ihren für Ende 2026 geplanten Vorschlag zur Reform der Vergaberichtlinie nutzen, um den Grundsatz der verpflichtenden Losvergabe als Standard europaweit zu verankern und damit den fairen Wettbewerb zu fördern.