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Kapitalmarkt Blog
Industriegebiet, KMU Kapitalmarkt Mittelstandsfinanzierung IPO Börse
FinanzierungKonjunkturMittelstand

KMU: Basis der deutschen Wirtschaft

von Lieselotte Hasselhoff 22/11/2023

Kleine- und mittelständische Unternehmen, kurz KMU, gelten zu Recht als das Rückgrat der deutschen Unternehmenslandschaft. Aber wie groß ist ihre Bedeutung wirklich? Und was genau unterscheidet KMU vom Mittelstand und Großunternehmen, was macht sie einzigartig? Und welche Herausforderungen stellt das Thema Finanzierung an die Unternehmen in diesem Bereich? Hier die wichtigsten Fakten.

Alle deutschen Unternehmen haben derzeit mit hoher Inflation, hohen Zinsen, der zurückhaltenden Kreditvergabe der Banken, Fachkräftemangel, stark gestiegenen Energiepreisen und zunehmender Bürokratie zu kämpfen. Doch immer, wenn über die Herausforderungen für die Wirtschaft berichtet wird, heißt es, eine Gruppe sei besonders davon betroffen: die kleinen und mittelständischen Unternehmen, kurz KMU, gelegentlich aber auch einfach als Mittelstand bezeichnet. Auf der anderen Seite gelten KMU und Mittelstand als das Rückgrat der deutschen Wirtschaft. Was also genau bezeichnen die Begriffe KMU und Mittelstand und was macht diese Unternehmensgruppe so besonders und so wichtig? 

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22/11/2023 0 Kommentare
Gastbeiträge

Warum das Zukunftsfinanzierungsgesetz die ordentliche Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage unmöglich macht

von Lieselotte Hasselhoff 14/11/2023

Das Zukunftsfinanzierungsgesetz (ZuFinG) soll noch vor dem Jahresende verabschiedet werden. Viele der darin enthaltenen Maßnahmen dürften dem Mittelstand nutzen, etwa ein vereinfachter Zugang zum Kapitalmarkt oder eine Kapitalerhöhung aus Barmitteln. Kapitalerhöhungen aus Sacheinlage allerdings haben im ZuFinG das Nachsehen – und werden künftig so gut wie unmöglich.  Ein Gastbeitrag von Laurenz Wieneke.

Noch in diesem Jahr soll das Zukunftsfinanzierungsgesetz durch das parlamentarische Verfahren laufen. Mit diesem Gesetz will die Bundesregierung den deutschen Finanzplatz stärken und die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für Start-ups, Wachstumsunternehmen und KMU verbessern. Einige der vorgeschlagenen Maßnahmen zur Erleichterung der Kapitalbeschaffung börsennotierter Wachstumsunternehmen sind ohne Einschränkung zu begrüßen. So soll der Umfang für eine bezugs- und damit auch prospektfreie Barkapitalerhöhung nahe am Börsenkurs von 10 auf 20 Prozent erhöht werden. Auch die Sachkapitalerhöhung sollte erleichtert werden. Dieses Ziel wird allerdings aus der Sicht der Praxis vollständig verfehlt. Mehr noch: Die ordentliche Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage ist als Wachstumsinstrument dann endgültig tot.

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14/11/2023 0 Kommentare
Sports meet Corporate Finance zu Gast bei Borussia Dortmund
Veranstaltungen

Sport meets Corporate Finance zu Gast in Deutschlands größtem Stadion

von Lieselotte Hasselhoff 09/11/2023

Die zweite Ausgabe der Veranstaltungsreihe „Sport Meets Corporate Finance“ fand diesmal im „Tempel“ statt – im Signal Iduna Park in Dortmund. Borussia Dortmund-Sprecher Patrick Owomoyela sowie Vorträge von Experten rund um das Thema Unternehmenstransaktionen begeisterten die 30 teilnehmenden Unternehmerinnen und Unternehmer.

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09/11/2023 0 Kommentare
Gastbeiträge

Nachhaltigkeitsaspekte in Wertpapierprospekten – Veröffentlichung der ESMA vom 11. Juli 2023

von Lieselotte Hasselhoff 03/11/2023

ESG, grün, social und nachhaltig – dies sind inzwischen gängige Begriffe bei Wertpapieremissionen, vor allem Anleihen. Hinzu kommen Greenwashing und verbundene Haftungsrisiken. Die Regulierung zu ESG und Nachhaltigkeit wird immer dichter, wenn nicht sogar unüberschaubar. Ein Gastbeitrag von Dr. Anne de Boer.

Sofern ein Emittent mit Nachhaltigkeit, z. B. bei der Emission einer Unternehmensanleihe wirbt, dürfte es sich von selbst verstehen, dass die Grundlagen hierfür im Wertpapierprospekt aufzunehmen sind. Immerhin verlangt Art. 6 (1) der Prospektverordnung (EU) 2017/1129 (in der aktuellen Fassung), dass in den Prospekt die erforderlichen Informationen aufzunehmen sind, die für den Anleger wesentlich sind, um sich ein fundiertes Urteil über den Emittenten und das Investment zu bilden. Allerdings enthalten weder die Prospektverordnung noch die Anhänge der DVO 2019/980 (DVO) nähere Details, was und an welchen Stellen im Prospekt zu Nachhaltigkeit auszuführen ist. Immerhin sind nach Ziffer 54 der Vorbemerkungen zur Prospektverordnung bei den Risiken auch umwelt- und sozialpolitische Umstände sowie Faktoren in Bezug auf die Unternehmensführung von Bedeutung.

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03/11/2023 0 Kommentare
Mehr Zeit für Familie und Freunde: die 4-Tage-Woche ist bei Bewerbern beliebt
DigitalisierungKILebenMittelstand

4-Tage-Woche im Mittelstand – was bringt das?

von Thomas Kaufmann 25/10/2023

Neue Arbeitszeitmodelle sind gefragt, viele Berufseinsteiger wünschen sich 4 statt 5 Arbeitstage pro Woche. Umstritten ist allerdings der volle Lohnausgleich, auch gibt es Zweifel an der Machbarkeit. Warum sich die 4-Tage-Woche dennoch für viele Unternehmen und ihre Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter lohnt.

von Thomas Kaufmann

„Der Freitag wird der neue Samstag“, sagt Peter Spengler. Der Mitinhaber eines Handwerksbetriebs für Klimatechnik im bayerischen Friedberg hat in seinem Betrieb die 4-Tage-Woche eingeführt. Gearbeitet wird nur noch von Montag bis Donnerstag. Und nicht nur die Mitarbeiter sind froh über mehr Freizeit, auch der Chef ist begeistert. Die Motivation und Effektivität seiner Mitarbeiter hätten zugenommen. „Die Leute wissen, dass sie am Freitag frei haben, also machen sie den Job bis Donnerstag fertig. Das glaubt dir keiner, es ist aber so“, zitiert das Wochenmagazin Stern Firmenchef Spengler. Die 4-Tage-Woche mache die Arbeit nicht teurer, sondern effektiver. Und weil insbesondere jüngere Arbeitnehmer weniger Wert auf ein hohes Einkommen legten und mehr Freizeit wünschten, werde es dem Freitag so ergehen wie dem Samstag in den 70er-Jahren. Bis dahin galt der Samstag für die Erwerbstätigen als ein normaler Werktag.

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25/10/2023 1 Kommentar
Leuchttürme gibt es an der Küste und bei der Digitalisierung des Mitteslstandes
DigitalisierungKIMittelstand

Digitale Vorreiter im Mittelstand

von Carsten Peter 18/10/2023

Die Digitalisierung ist einer der großen, aktuell notwendigen Transformationsprozesse im Mittelstand. Dem hohen Nutzen digitaler Prozesse und Datenverarbeitung steht dabei anfangs oft ein großer Aufwand gegenüber. Doch es gibt Leuchtturmprojekte, die nicht nur aufzeigen, was im Mittelstand möglich ist, sondern auch durch clevere Ideen und Konzepte belegen, wie Unternehmen und Belegschaft davon profitieren können. Auf der Messe Digital X trafen sich die Vorreiter aus dem Mittelstand. 

von Carsten Peter

Diesmal stand die Digitalisierung des Mittelstands im Fokus: Die Digital X ist Europas größte branchenübergreifende Digitalisierungsinitiative. Organisiert von der Deutschen Telekom und unter Beteiligung von mehr als 300 nationalen und internationalen Partnern, kamen am 20. und 21. September mehr als 50.000 Unternehmerinnen und Unternehmer nach Köln, um sich an Veranstaltungsorten quer durch die Stadt über die Chancen und Möglichkeiten der Digitalisierung in kleinen und mittelständischen Unternehmen (KMU) zu informieren.

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18/10/2023 0 Kommentare
Die skandinavischen Länder bieten nicht nur landschaftlich schöne Aussichten, sondern auch aussichtsreiche Investments, etwa in Nordic Bonds
Gastbeiträge

Nordic Bonds – eine neue Finanzierungsalternative

von Lieselotte Hasselhoff 12/10/2023

Der deutsche Mittelstand ist auf der Suche nach Finanzierungsmöglichkeiten. In diesem Zusammenhang steigt auch das Interesse an hierzulande eher unbekannten Finanzierungsalternativen – eine davon sind sogenannte Nordic Bonds. Ein Gastbeitrag von Prof. Dr. Michael Schlitt, Dr. Susanne Ries und Mark Devlin.

Nordic Bonds sind eine spezielle Form der Unternehmensanleihe, die sich in den skandinavischen Ländern als High Yield-Bonds ähnliche Instrumente etabliert haben. Seit einiger Zeit sind sie auch auf dem deutschen Markt anzutreffen. Ein Grund hierfür liegt darin, dass herkömmliche Corporate Bonds deutscher Mittelständler teilweise nur noch schwierig im Markt platzierbar sind. Zudem schätzen Emittenten den relativ geringen zeitlichen und dokumentarischen Aufwand, insbesondere aber den Zugang zu finanzstarken skandinavischen Investoren, denen das Instrument vertraut ist.

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12/10/2023 1 Kommentar
KMU Kapitalmarkt Mittelstandsfinanzierung IPO Börse Börsengang Small-Caps
FinanzierungKonjunkturMittelstand

Wo Small Caps in Europa Vorteile genießen

von Holger Clemens Hinz 04/10/2023

Die EU will den Börsenzugang insbesondere für den Mittelstand durch eine Kapitalmarktunion verbessern und vereinheitlichen. Ein Vergleich zeigt: Das ist auch bitter nötig, denn in einigen europäischen Ländern sind Small Caps, also Aktien von kleineren Unternehmen mit niedrigem Börsenwert, deutlich willkommener als hierzulande. Warum Skandinavien die übrigen europäischen Börsen aussticht.

Holger C. Hinz

Das deutsche Medizintechnikunternehmen Bentley Innomed wagt das Börsendebüt. Der erfolgreiche Mittelständler aus der baden-württembergischen Kleinstadt Hechingen hat sich allerdings gegen eine Börsennotierung in Frankfurt entschieden. Auch London oder New York kommen für das Unternehmen nicht in Frage. Stattdessen soll das Initial Public Offering (IPO), wie der Börsengang auch genannt wird, in der schwedischen Hauptstadt Stockholm über die Bühne gehen. Warum? Und was macht die Börse in Stockholm für Small Caps wie Bentley so attraktiv?

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04/10/2023 0 Kommentare
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Leiter Kapitalmarktgeschäft

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Direktor Kapitalmarktgeschäft

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Leiter Institutionelles Research

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