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Stichwort:

Anleihe

KMU-Anleihen, KMU-Anleihemarkt, Rentenmarkt, Anleiheemission, Transaktion
GastbeiträgeMittelstand

Erholung am KMU-Anleihemarkt im ersten Halbjahr 2024

von Lieselotte Hasselhoff

Das Emissions- und Platzierungsvolumen am deutschen Markt für KMU-Anleihen steigt deutlich über Vorjahresniveau.

Ein Gastbeitrag von Frederic Hilke

In einem insgesamt herausfordernden Kapitalmarktumfeld, das in den vergangenen Jahren in vielerlei Hinsicht von geopolitischen und makroökonomischen Widerständen geprägt war, verzeichnete der deutsche Markt für KMU-Anleihen in der ersten Jahreshälfte 2024 entsprechend der internationalen High Yield-Anleihemärkte deutliche Erholungstendenzen und zeigte sich durch kräftig gestiegene Platzierungsvolumina aufnahmefähiger als noch ein Jahr zuvor.

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KMU-News

KMU-Anleihemarkt legt zu

von Philipp Rose

Im ersten Halbjahr 2024 hat sich der KMU-Anleihemarkt im Vergleich zum Vorjahreszeitraum positiv entwickelt.

So gab es in der ersten Jahreshälfte insgesamt elf Emissionen – was drei mehr sind als in den ersten sechs Monaten 2023 – bei denen Anleihen von elf verschiedenen KMUs ausgegeben wurden. Davon waren fünf Neuemissionen. Das Gesamtvolumen der mittelständischen Wertpapierausgaben betrug rund 405 Mio. Euro. Ein satter Zuwachs um 43 Prozent im Vergleich zum ersten Halbjahr 2023.
Als wichtigsten Sektor für Emissionen bei KMUs hat die Studie der IR.on AG, wie schon in den vergangenen Jahren, den Energiesektor ausmachen können.
Vor dem Hintergrund der eingeläuteten Zinswende, ist allerdings davon auszugehen, dass der diesjährige Höhepunkt des KMU-Anleihemarkts schon erreicht worden sein dürfte.

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Flussmündung, Restrukturierung von Anleihen, IBO, Kapitalmarkt
GastbeiträgeNachhaltigkeit

Was Unternehmen bei der Restrukturierung ihrer Anleihen beachten müssen

von Lieselotte Hasselhoff

Will ein Unternehmen die Bedingungen für seine Anleihen ändern, müssen die Anleger dem zustimmen. Für die in Krisenlagen oft unvermeidliche Änderung von Laufzeit, Zinssatz oder Nominalbetrag einer Unternehmensanleihe muss eine qualifizierte Mehrheit der Gläubiger dafür stimmen. Mit einer optimierten Planung und Strukturierung des Abstimmungsprozesses können Unternehmen nicht nur erhebliche Kosten und Ressourcen einsparen, sondern auch den erfolgreichen Ausgang der Beschlussfassung maßgeblich beeinflussen.

Ein Gastbeitrag von Kristian Heiser und Markus Korinth

Der ESPG AG, einem auf Wissenschaftsparks ausgerichteten Immobilienbestandshalter, ist es erst jüngst zwei Mal gelungen, im ersten Anlauf das erforderliche 50-Prozent-Quorum und die notwendige 3/4-Mehrheit für eine Änderung der Anleihebedingungen ihrer Unternehmensanleihe durch eine Gläubigerbeschlussfassung zu erreichen – kein Einzelfall, aber alles andere als selbstverständlich[1].

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Finanzierung

Die Anleihe als Alternative zur teuren Kreditfinanzierung

von Holger Clemens Hinz

Die Beschaffung von Krediten wird für mittelständische Unternehmen schwieriger und kostspieliger. Der zweite Teil unserer Reihe zeigt, wie Unternehmen sich refinanzieren können, ohne vom Kreditmarkt oder möglichen Börseninvestoren abhängig zu werden: mit einer Anleihe.

 Die Europäische Zentralbank (EZB) will die Leitzinsen noch mindestens bis Mitte 2020 auf ihrem aktuellen Niveau halten – bei null. International sieht es gar eher nach einer weiteren Absenkung aus. Das könnte durchaus ein gutes Zeichen für Unternehmen sein, die auf Kreditsuche sind, wären da nicht die neuen Banken-Regulierungsvorgaben, die die Preise treiben und Restriktionen verschärfen. Indirekt können aber auch die KMU von niedrigen Zinsen profitieren, die aufgrund der Konsequenzen von „Basel 3“ und „Basel 4“ kaum noch an attraktive Kredite kommen.

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